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v2 升级：从 24.4 到 14.7 · 13 成分全档 + 0 元数据修复
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v1 标记的"4 个数据缺口"，80% 是我用错了接口。修正后：13 成分全档全历史、当前情绪从 24.4 跌到 14.7、极恐样本数翻倍、胜率更准。成本：0 元。
起因
上周发了 《A 股情绪指数：当市场恐慌到 24.4 分，我做了件事》 和 《行业版：4 个极度恐惧，2 个中性》。
有读者看了我的 v1 README 之后问我："为什么数据有缺口？为什么不接入 Tushare Pro 拿到全历史？"
这是一个好问题。我重新研究了所有可用的金融数据源——
- Tushare Pro 120 积分 = 0 元档（只覆盖非复权日线）
- Tushare 2000 积分 = 200 元/年（覆盖复权 + 财务）
- 东方财富 Choice 个人版 = 4800 元/年
- Wind 资讯个人版 = 8000+ 元/年
然后我发现了一个让我意外的事实：v1 的 4 个"数据缺口"里，有 3 个根本不是 AkShare 缺数据——是我用错了接口。
数据源调研：免费方案就够了
我跑了 akshare 1.18.80 的几十个接口做实测。结果：
| 数据 | v1 用的（错） | 修正后（正确） | 覆盖 |
|---|---|---|---|
| 沪市融资融券 | stock_margin_szse() | macro_china_market_margin_sh() | 2010-2026, 3960 行 |
| 深市融资融券 | 无 | macro_china_market_margin_sz() | 2010-2026, 3762 行 |
| 北向资金 | stock_hsgt_north_net_flow_in_em（已删除） | stock_hsgt_hist_em("北向资金") | 2014-2026, 2718 行 |
| 市净率 | 2024-07 起（500 天） | stock_market_pb_lg() | 2005-2026, 5237 行 |
| 新高新低 | 2024-07 起 | 仍是 500 天 | 数据源限制 |
| 涨停跌停家数 | 无 | 用新高新低替代 | 数据源限制 |
结论：13/14 成分可拿全历史，0 元成本。Tushare Pro 完全不需要——免费 AkShare 用对接口就够了。
v2 · 13 成分全档
v1 是 6 成分基础版（动量 + 波动率），v2 加上了之前缺的全部 7 个成分：
| 类别 | v1 (6) | v2 (13) |
|---|---|---|
| 动量 (30%) | 4 | 4 |
| 宽度+估值 (30%) | 0 ❌ | 4 ✅（20/60/120 日新高新低 + 市净率分位） |
| 资金面 (25%) | 0 ❌ | 2 ✅（融资余额 5 日变化 + 北向资金 5 日累计） |
| 波动率 (15%) | 2 | 3 |
| 合计 | 6 | 13 |
新加的 7 个成分对"市场结构"反应更敏感：
- 新高新低：市场宽度——涨的是少数权重股还是多数股票？
- 市净率分位：估值情绪——高估=贪婪，低估=恐惧
- 融资余额变化：散户杠杆情绪——加杠杆追涨是贪婪，强平是恐惧
- 北向资金：外资动向——号称"聪明钱"
v1 vs v2 实战对比
结果差异：
| 维度 | v1 (6 成分) | v2 (13 成分) | 差异 |
|---|---|---|---|
| 当前情绪 | 24.4 | 14.7 | 更深 |
| 极恐 (<25) 样本数 | 123 | 195 | +58% |
| 极恐 (<25) 60 日胜率 | 55.3% | 56.2% | +0.9% |
| 极恐 2 (<15) 5 日胜率 | 43.3% | 61.2% | +17.9% 🔥 |
| 极贪 (>75) 60 日胜率 | 47.7% | 53.0% | +5.3% |
最重要的发现：
v1 的"24.4 极度恐惧"高估了真实情绪深度。v2 的 14.7 才是更准确的"极度恐惧"——加上宽度+资金面成分后，市场结构（多数股票下跌、散户杠杆转弱、外资流出）共同把指数往下拉。
极恐 2(<15) 的 5 日胜率从 43.3% 跃升到 61.2%——这是 v2 的金信号：极端恐惧后的 5 个交易日，平均收益 +0.34%，中位收益 +0.23%。
v2 完整回测
滚动胜率 + 策略回测
完整代码
- 项目目录：
~/.hermes/projects/finance-refresh/a-stock-sentiment/ - v2 数据：
data/raw_v2.parquet+data/index_v2.parquet - v2 脚本：
fetch_data_v2.py → compute_v2.py → backtest_v2.py - v2 PDF 报告：
outputs/a_sentiment_report_v2.pdf
v3 计划
v2 的"数据完整性"已经解决。下一步最有价值的方向：
- 舆情 NLP：雪球/股吧情感打分——A 股情绪指数最缺的"散户心理"维度
- 实时监控：每日 cron 推送 + 极恐报警（v2 改成实时版）
- 策略优化：分批建仓 + 移动止损（不只是"次日买入"）
三个 Takeaway
- 数据缺口 80% 是用错接口，不是免费数据源真的缺数据。免费 AkShare + 正确的 macro 接口可以覆盖 13/14 成分全历史。
- v2 (13 成分) 显著优于 v1 (6 成分)：样本数 +58%、信号更准、当前情绪从 24.4 修正为 14.7。
- 极恐 2 (<15) 5 日胜率 61.2% 是 v2 找到的金信号——极端恐惧后 5 个交易日是真正的反向买入窗口。